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Swap – ce qu'il est dans des mots simples?

La négociation sur le « Forex » donne la connaissance de certains des termes. L'un d'eux – « swap ». Ce qu'il est et ce qu'il est, à lire.


définition

Swap – est le transfert des transactions ouvertes toute la nuit. Il peut être positif (accumulation de commissions) et négatives (radiations). Le plus souvent recours à cette opération, à la fin des opérations à moyen et à long terme. Au cours de la journée, les swaps ne sont pas facturés.

Swap formé

Tous les jours à 01h00, heure de Moscou toutes les transactions ouvertes sont recalculés, à savoir d'abord à proximité, puis ré-ouvert. Pour chacun d'entre eux en fonction de crédit swaps du taux actuel de refinancement. Le pourcentage le plus faible fourni par la paire populaire (dollar / euro, la livre sterling / euro et ainsi de suite. D.). Les taux de refinancement sont présentés chaque année. Mais les swaps de taux d'intérêt est calculé sur une base quotidienne. Au cours du week-end, « Forex » ne fonctionne pas. Par conséquent, du mercredi au jeudi chargé triple du taux.

Qu'est-ce qu'un « swap » dans un langage simple?

Pour mieux comprendre l'essence de l'échange, il est nécessaire de traiter avec le mécanisme de commerçant. Sur le « Forex » présenté entre guillemets (rapport des prix) paires de devises. Lors de l' achat d' une paire EUR / JPI deux transactions ont lieu en même temps: euros vendus et vendus le yen japonais.

Mais comment pouvez-vous acheter une monnaie qui ne sont pas disponibles, avoir à rendre compte de dollars ou de roubles? La réponse est simple – en utilisant l'échange. Qu'est-ce? Considérons plus en détail ce que les opérations sont effectuées lorsqu'une presse trader dans le bouton borne « commande ouverte » sur les conditions de l'exemple précédent.

  1. la banque centrale du Japon émet un refinancement de prêt.
  2. La monnaie résultant immédiatement échangés contre des euros. La somme n'est pas transféré aux mains de l'investisseur. Elle reste à la banque. Il accumulera de l'intérêt.
  3. Les frais sur le prêt à la Banque du Japon est prélevée sur les intérêts gagnés sur la banque européenne. La différence entre les taux de données – est un swap de crédit.

échange positif et négatif

Supposons qu'un investisseur a ouvert une position longue sur la paire euro / yen. Lorsqu'une transaction se produit en premier intérêt de charge pour l'euro (0,5%), suivi par soustraction taux de yen (0,25%): 0,5% – 0,25% = 0,25% – est un échange positif. Si le taux du yen serait de 1%, échange sera négatif. Tel est le principal principe du travail sur le « Forex ».

Il est important de savoir!

Vous ne pouvez pas gagner ou perdre tous les bénéfices par le biais d'un swap. Qu'est-ce? Grand effet de levier, qui offrent des courtiers et des fluctuations des taux de change importants bloquera l'effet d'un petit swap de taux d'intérêt, même si elle est négative. Mais pour étendre sa position seulement en raison de la différence positive du taux de refinancement est pas la peine. En cas de violation des règles du commerce « intraday » devra payer votre dépôt.

types

également examiné des swaps de devises, il y a aussi un swap de défaut de crédit (CDS). Du titre il est clair que cette opération est liée à la provision pour les opérations de change de prêt dans des conditions de défaut.

En termes simples, le swap de défaut de crédit – est un analogue de l'assurance pour le prêteur. Lorsqu'une banque avec une petite quantité de capital prévoit d'émettre une grande quantité de crédit d'un client fiable, il doit se défendre en cas de non-remboursement des fonds. Par conséquent, en plus du prêt, il signe un contrat sur la protection des risques avec une institution financière plus importante dans un certain pourcentage. Si l'emprunteur ne retourne pas l'argent, le prêteur recevra une compensation des autres institutions.

Le même principe est effectué des opérations de swap. L'acheteur court le risque de non-remboursement des fonds, et le vendeur est prêt à l'indemniser pour les frais. Le premier côté du second donne tous les titres de créance et reçoit des fonds dans le compte du prêt accordé. Le paiement peut être unique ou divisé en plusieurs parties. Dans un cas, le vendeur rembourse la différence entre le courant et la valeur nominale des obligations dans le second – l'acheteur achète un atout.

avantages de la CDS

Le principal avantage de cette opération – pas besoin de créer une réserve. Dans l'exemple ci-dessus, la banque devrait créer une réserve en cas de défaillance de l'emprunteur, qui restreignent considérablement la conduite des autres opérations. Leurs risques assurant, l'acheteur est exempté d'avoir à détourner des fonds du chiffre d'affaires.

CDS vous permet de séparer les risques de crédit des autres et mieux les gérer.

CDS VS: assurance

Le sujet de la transaction sur le CDS peut être une obligation. Par exemple, il est possible d'assurer le risque de non – conditions de livraison. Prenons un exemple.

fournisseur liste acheteur à une autre avance de pays de 80%. La livraison doit être faite dans les deux mois. À long terme, et donc il y a le risque de situations imprévisibles, la perte de fonds. Dans ce cas, l'acheteur peut assurer les risques de l'utilisation de la CDS.

La loi ne prévoit pas la mise en place de réserves dans le cas de la protection par le biais de swaps. Par conséquent, il en coûte moins cher d'assurance. Fiabilité Le vendeur n'évalue que le swap acheteur. Qu'est-ce? Les licences d'exploitation ne sont pas nécessaires. régulateur ne contrôle pas la CDS, des échanges, de sorte que sa conception est associée à moins de formalités. le vendeur de protection peut être une organisation ou une personne avec des capacités pertinentes – entreprises, banques, fonds de pension, etc …

CDS peut être utilisé même lorsque le client ne dispose pas de dispositions directes avec l'emprunteur. Par exemple, si la société achètera des obligations sur le marché secondaire. Effet sur la ligne de l'emprunteur, et son estimation de la probabilité de défaut difficile.

Swap sur le marché international peut être utilisé même quand il n'y a pas de risque de crédit réel. Dans ce cas, nous parlons de non-respect des obligations par les États (risque souverain). En théorie, vous pouvez également acheter une protection contre le non-paiement de l'hypothèque, le contrat qui n'a pas encore été conclu, et on ne sait pas si oui ou non conclu. Mais pratiquement dénuée de sens dans une telle assurance ne fonctionne pas.

CDS dans la crise financière

Le nouvel outil est immédiatement attiré l'attention des spéculateurs. Le marché a été à la hausse, la valeur par défaut n'a pas été prévu. Pourquoi ne pas profiter de l'argent « libre »? La situation a changé en 2008. Les banques ont été incapables de rembourser la dette assumée et ont fait faillite l'un après l'autre. La cinquième plus grande banque Bear Stearns aux États-Unis en 2008 a été vendu pour une somme symbolique, et l'effondrement de Lehman Brothers est considéré comme le début de la phase active de la crise financière.

La compagnie d'assurance AIG sauvé par le gouvernement américain pour les fonds. De tous les swaps émis (400 milliards de dollars). Seules les banques ont dû transférer 22,4 milliards $. Chaque institution financière à Wall Street était en même temps plus de demandes et obligations de la CDS. État d'abord se précipite pour aider la plus grande institution – banque JP Morgan, mais pas directement, mais par une société qui a acheté des jouets financiers.

À tous les acheteurs de CDS acquis satisfaction devra annoncer le défaut total des plus grandes banques américaines et européennes. Wall Street, la ville de Londres ont tout simplement cessé d'exister. Même avant la crise, Uorren Baffet a appelé tous les dérivés « armes de destruction massive. » L'effondrement du système financier a pu être évitée que grâce à l'injection de fonds publics. En dépit de toutes les conséquences de la crise, « bombe» CDS n'a pas explosé, mais seulement se manifeste.

inconvénients CDS

Tous ces avantages avec la réglementation du marché est pratiquement pas liés. Compte tenu de la tendance à renforcer le contrôle sur les institutions financières, au fil du temps, ils seront tous perdus. La crise de 2009 a poussé les autorités de l'Etat de réviser les règles en finregulirovaniya. Il est probable que la banque centrale présentera une réservation obligatoire pour les vendeurs de protection.

default swap de crédit ne permet pas de résoudre le problème de non-respect des obligations financières. En temps de crise augmente la quantité de défauts. Elle augmente le risque de faillite est non seulement les entreprises, mais aussi l'Etat. A ces moments-là, les acheteurs de swaps tentent d'obtenir des paiements de fournisseurs. Dernière contraints de vendre leurs actifs. Ce cercle vicieux est fait qu'exacerber la crise.

compte Bessvopovye

La valeur des taux de refinancement est important à considérer lors de l'ouverture d'une position pendant une longue période (2-3 semaines). Dans de tels cas, il est préférable d'utiliser bessvopovye compte. Ils ont exigé de chaque courtier. Cependant, l'absence de taux de prêt pour compenser les courtiers frais supplémentaires.

conclusion

résumer brièvement l'ensemble de ce qui précède sur le swap. Qu'est-ce? Swap – est la différence des taux d'intérêt de la Banque centrale, qui est calculé quotidiennement sur toutes les positions ouvertes. Selon l'influence des monnaies du monde populaire est presque invisible. Mais lorsque vous ouvrez une position longue sur les monnaies des pays du tiers monde « exotiques », il est préférable de transférer des fonds au bessvopovye compte.