Repo transactions – ce qui est-ce? Les opérations repo: comment ça marche?

Les prêts directs, dans toutes ses variétés, est pas toujours bénéfique. Dans certains cas, il est plus efficace d'utiliser d'autres méthodes pour améliorer la situation financière, dont une est les transactions de mise en pension. Il est un système d'achat et la vente spéciale qui a exposé une condition préalable: le vendeur pour acheter des biens de retour vendus précédemment, quels qu'ils soient. Contrairement à la garantie, une telle approche pour une courte période, tous les droits d'utilisation vont directement à l'acheteur (sauf rares exceptions). Seulement quand il est effectué l'opération inverse, la possibilité d'utiliser pleinement la facilité de prise en pension retournera au propriétaire d'origine. Dans de telles transactions est suffisamment longue histoire, et, compte tenu des caractéristiques de cette approche, la législation récemment travaillé plus ou moins position claire et adéquate en la matière.

histoire

Pour la première fois quelque chose comme des opérations de prise en pension a eu lieu dès 1917 aux États-Unis. La raison était très élevé des impôts élevés dans le cadre d'actions militaires. Il est devenu extrêmement difficile et très rentable d'utiliser les systèmes de prêt pré-existants. Il y avait un besoin d'inventer quelque chose de nouveau, mieux. REPO – une abréviation de l'accord de rachat des mots anglais, ce qui se traduit à peu près comme « la vente et d'achat. » Le premier système a été l'utilisation fédérale fonds de réserve qui est conditionnelle l' organisation de l' État. Dans un premier temps cela a été fait pour efficacement et avec succès pour assurer les prêts au système bancaire. Peu à peu, les avantages de cette approche sont devenues claires pour le reste des entreprises et des entreprises. Et jusqu'à la Seconde Guerre mondiale et la Grande Dépression, de telles opérations sont devenues de plus en plus populaire. Ensuite , la situation économique a changé et la nécessité de ces instruments tout simplement disparu environ 30 ans à une fois de plus pertinentes prises en pension étaient seulement en 1950 et a depuis la diffusion dans toute la popularité mondiale gagne une fois de plus. En particulier, le nom de l'ordinateur, les communications et tout ce qui s'y était, une autre impulsion pour le développement d'un instrument financier.

objectifs

Certains croient que les transactions repo – est une variante de l'achat ou la vente d'un bien immobilier. En fait, l'objectif principal de cette opération est les prêts à court terme en échange d'avoir à peu près la même valeur des actifs (matériels et immatériels). Il convient de noter que dans de nombreux cas, le prix de l'objet de la transaction au début de l'opération, un peu moins à la fin. Cela est, par exemple, il y a un stock qui coûte 10 000 roubles. La société vend la sécurité et reçoit 10 mille. Depuis le rachat prévoit un rachat obligatoire par la suite, après un certain temps devra effectuer l'opération inverse. Mais au moment de sa mise en œuvre peut être le cas que cette action vaut maintenant plus de 15 mille. En conséquence, les entreprises devront retourner pas 10, mais 15 mille. Roubles. L'intérêt des deux parties est évidente. Ainsi, l'emprunteur obtient très rapidement la quantité désirée, et le créancier dans une période de temps relativement court reçoit un profit considérable. Bien entendu, comme dans toute autre situation financière, toujours des risques possibles qui dans ce cas serait plus élevé que dans les transactions plus stables et claires avec attribution de crédits. Mais le revenu qui en résulte est la peine.

objet REPO

Les opérations de pension avec des actions est le plus populaire, rentable, facile et populaire. Dans un premier temps, il a été entendu que des opérations similaires seront effectuées exclusivement avec des titres. Néanmoins, comme le développement du système a commencé à comprendre que, par analogie, nous pouvons travailler avec d'autres biens ou produits. La signification de ces opérations est tout à fait le même, mais la principale caractéristique est la paperasse plus complexe. Par exemple, pour réinscrire droit de propriété en vertu des opérations de rachat de titres, devront passer une petite quantité de temps. Mais pour réaliser les mêmes opérations avec les biens, équipements ou biens immobiliers ont été spécifiquement traiter le problème, ce qui peut nécessiter des efforts importants et prend plus de temps.

Caractéristiques et avantages

En bref, que l'emprunteur et le prêteur, a été décrit ci-dessus. Mais compte tenu du fait qu'il est une coopération mutuellement avantageuse est la base de la conclusion d'une prise en pension de transaction (ainsi que toutes les autres dispositions financières) devrait être élaboré sur cette question. Ainsi, le prêteur (c.-à la personne qui acquiert un objet), cette approche est avantageuse car elle devient propriétaire à part entière de la propriété. Dans une variante de la propriété de prêt classique reste encore à l'emprunteur, qui, dans certains cas, est extrêmement rentable (surtout quand les bénéfices seront plus, plus la durée de la vente de biens). Par exemple, si le prêteur pour une raison a refusé de racheter son ancienne propriété, l'autre partie peut rapidement et facilement en tant que propriétaire complet, de vendre les produits et obtenir leurs bénéfices. Vous ne devrez pas attendre de tenir une procédure devant le tribunal de recourir à la faillite, et ainsi de suite. Il convient de noter que pour la réalisation du fait de la valeur transactionnelle du contrat est seul objet important et en aucune situation financière du moment est l'emprunteur. Autrement dit, il est possible de ne pas être intéressé par une personne qui a donné de l'argent si elle propose objet liquide et peut confirmer son droit à la possession. En conséquence, la procédure est grandement simplifiée et accélérée. Ceci est particulièrement avantageux pour le deuxième emprunteur. Peu importe à quel point les finances, il ne fut le cas, s'il y a des titres négociables (ou d'autres produits similaires), il peut obtenir l'argent, et il ne doit pas passer beaucoup de temps ou d'énergie.

Actions et votes

Il y a une autre caractéristique inhérente que dans une telle opération, comme l'opération de prise en pension. L'exemple est ceci: La société vend les actions détenues par elle est. Le bénéficiaire effectif des titres est un créancier, mais les dividendes qu'il ne soit pas – ils sont considérés comme la propriété de l'ancien propriétaire jusqu'au moment où il refusera d'acheter les prises en pension d'objet. En même temps, la voix qui donnent les actions déjà détenues par elle au créancier, qui peut être un problème dans certaines situations. De nombreuses entreprises préfèrent traiter en même temps établir un contrat pour une procuration, afin de ne pas perdre le droit de vote. Bien sûr, tout cela dépend des relations entre les deux côtés, les caractéristiques de leur travail, et bien d'autres facteurs.

taxes

Il y a une autre caractéristique importante et très intéressante qui distingue le REPO transaction. Ce paiement des impôts. En particulier, la plupart des options d'achat et la vente de ces opérations, qui se rapportent qu'il a émis des titres, beaucoup plus rentables que d'autres. Par exemple, au cours de la transaction normale aurait à payer l'impôt pour le simple fait de la transaction. Mais dans le cas du rachat est considéré comme une variante dans laquelle le paiement est effectué uniquement pour une différence entre le cours de l'action initiale (ou autre garantie similaire) et son coût final. Il est beaucoup moins cher que dans d'autres systèmes. Il convient de noter que cela concerne non seulement la sécurité, mais aussi les types de transactions qui ont été réalisées avec succès. Autrement dit, les actions ont été rachetées, et ne sont pas restés dans le prêteur immobilier. Gardez à l'esprit que la durée maximale ne doit pas dépasser 6 mois.

Classification de l'impôt

L'un des problèmes fondamentaux qui se posent à utiliser un tel système de taxation, le cas échéant, est la nécessité de classer clairement la transaction et son objet. Autrement dit, vous devez comprendre clairement si une opération particulière est un simple achat ou la vente de titres, ou si elle est un système de crédit pour le type de prise en pension. En fait, les exigences et les conditions d'une telle opération a été décrit ci-dessus. Période – pas plus de 6 mois, l'objet – même, en se référant aux titres émis. Les participants à la transaction ne sont que deux, et ils ne changent pas, et ainsi de suite. Seulement si la procédure répond à toutes les exigences, fournira le système fiscal préférentiel. Il convient de noter que la loi a permis une petite extension, mais pas plus que jusqu'à la fin de la période. Par exemple, si le terme de la transaction prend fin le 10 Décembre, il est possible de le prolonger jusqu'à la fin du mois, mais pas plus.

Les opérations repo avec la Banque centrale

banque russe utilise actuellement uniquement ces types d'opérations afin de fournir des liquidités. Il agit seulement comme un acheteur, l'achat de titres sur les établissements de crédit. Aucune autre partie ne sont pas considérés comme des participants du marché. Entre autres, il convient de noter que pour profiter des installations mentionnées ci-dessus, les établissements de crédit doivent nécessairement être conformes aux exigences énoncées par la Banque centrale. Dans le cas contraire, avec eux et personne ne fonctionnera pas. En excluant les opérations de mise en pension avec les banques implique trois types de rabais – bas, entrée ou haut niveau. Il faut comprendre que l'action DISKONT initiale de 100% ne sera pas accepté comme garantie.

Le mécanisme et les paramètres

Les opérations de pension avec la Banque de Russie effectué de deux manières. La première consiste à la vente aux enchères, le second – un coût fixe. Tenue des adjudications hebdomadaires pour le transfert de fonds pour 1 semaine. séparément peut être réalisé plus d'enchères, a mis l'accent sur les prêts allant jusqu'à 6 jours. Période, l'évaluation de l'adéquation des demandes, le montant des transactions et d'autres facteurs sont déterminés uniquement par la Banque de Russie.

Transactions: Comptabilité repo

Contrairement au système fiscal, qui sont des caractéristiques importantes des propriétés différentes à cause de cela peut grandement modifier le montant à payer, tout est beaucoup plus simple dans la comptabilité. Ainsi, toutes ces opérations sont présentées comme un simple achat ou la vente d'un actif. Aucune caractéristique particulière ou toute autre action non standard ne sont pas ici, car il suit le schéma classique reflète simplement le premier mouvement du sujet accord de rachat dans un sens, puis, comme son retour – à un autre.

résultats

Sur la base de ce qui précède, on peut conclure que les transactions repo – il est tout à fait simple et mécanisme clair attribution de crédits. Il présente de nombreux avantages par rapport aux systèmes conventionnels, plus classiques, mais il y a quelques inconvénients. L'un d'entre eux peuvent être considérés comme un risque plus élevé, mais le besoin le plus embarrassant pour transférer la pleine propriété des actifs. Sur similaire ne peut se permettre d'aller entreprises vraiment grandes.