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Par défaut du pays. Causes et conséquences

Tout le monde sait qu'un tel défaut. En termes simples, ce concept est décrit dans la presse populaire. Ce mot est synonyme de faillite. Mais généralement, l'analogie à cette définition sont rares, parce que le concept d'insolvabilité a une interprétation plus restrictive. Considérez en outre qu'un tel défaut. En termes simples, nous essayons d'expliquer l'essence du concept.


terminologie officielle

De nombreux professionnels travaillant dans le domaine de la finance, savent ce que cela signifie par défaut. En vertu de cette définition, il est entendu une violation de l'engagement de paiement effectué par l'emprunteur au prêteur. En fait, ce défaut d'exécution en temps opportun le remboursement de la dette ou d'autres conditions du contrat. De façon générale par défaut – est toute forme de non titres de créance. Dans la pratique, une interprétation étroite du concept. Les gens en autorité, très bien imaginer que cela signifie par défaut. Dans un sens étroit, sous le comprendre l'échec de l'unité centrale de contrôle de leurs dettes.

procédures Caractéristiques

Particularités de défaut peuvent être considérés, en le comparant à la faillite. En cas d'insolvabilité du donneur d'ordre (d'entreprise ou privé) le créancier a le droit d'arrêter les biens du débiteur. Alors, il compense sa perte. Dans de nombreux pays, la faillite implique un processus centralisé dans lequel le règlement de toutes les réclamations à la société insolvable. La saisie des biens dans ce cas, est effectuée conformément à l'ordonnance du tribunal. Les actifs sont regroupés et sont formés de masse concurrentielle qui a ensuite réparti entre les créanciers prioritaires établie par la loi. Cette procédure ne peut pas être appliquée si les pays ont déclaré un défaut. Cela est dû au fait que l'arrestation des biens du débiteur dans cette situation est pratiquement impossible. Dans le meilleur des cas, les créanciers seront en mesure de geler les avoirs de l'Etat, qui sont en dehors de son territoire, y compris les biens et l'argent dans des comptes étrangers.

classification

défaut du gouvernement pourrait être:

  1. Sur les prêts bancaires.
  2. Le passif en monnaie nationale.
  3. Les dettes en monnaie étrangère.

les emprunts d'Etat par défaut dans la monnaie nationale est annoncé moins fréquemment que sur les prêts étrangers. Cela est dû au fait que le gouvernement peut rembourser les obligations nationales de l'émission de nouveaux billets de banque.

L'essence du processus

Le mécanisme qui provoque la défaillance du pays peut être représenté sous la forme d'un cycle. A la première étape, le gouvernement obtient un accès relativement facile aux sources internationales de financement. Ils, en particulier, sont le FMI, le Club de Paris des banques privées et les grands banquiers dans les pays développés. experts du Fonds monétaire recommandent exigeant que les autorités promettent des taux d'intérêt élevés de crédit. Ils peuvent donc attirer plus d'investisseurs. La perspective de rendements élevés attire vraiment le capital global des créanciers. Ils sont faciles à transférer des fonds à la recherche des plus rentables investissements à court terme. Leur argent qu'ils investissent dans l'achat de titres émis par les Etats. En infusion de grandes quantités de fonds sont généralement les investisseurs à court terme obtenir un résultat positif. Il demande instamment à l'élite nationale qu'elle a choisi la bonne voie du développement. Dans de nombreux cas dans la pratique, une part importante du capital supplémentaire ne parvient pas à l'économie réelle, et déposé dans des comptes privés des fonctionnaires du gouvernement. Tôt ou tard, toute la même période de paiement commence. Dans ce cas, le gouvernement, en règle générale, ne peut rembourser en partie les dettes de ses propres finances. Pour effectuer le paiement intégral dont il a besoin pour lever des fonds sur les marchés nationaux et étrangers. Seuls quelques pays sont capables dans ces conditions se stabilisent ou réduisent leur dette. En règle générale, cependant, la dette extérieure est en croissance rapide.

match retour

Au cours de la période de croissance économique, les investisseurs comptent sur la véritable source de remboursement. Dans de tels cas, les prêteurs offrent de nouveaux prêts aux pays. Mais les premières manifestations d'instabilité politique ou économique, les investisseurs deviennent moins. Le pourcentage des augmentations de prêt. Par conséquent, lui-même de la dette augmente rapidement. Dans de telles circonstances, un défaut du pays – seulement une question de temps.

aide financière

fixation d'urgence les fonds du FMI peuvent être enregistrés que pour un court laps de temps. En plus de l'aide financière réelle du Fonds monétaire exerce un certain nombre d'activités dans lesquelles le capital privé a la possibilité de sortir de la zone de problème. Les prêteurs qui ont retiré leurs fonds dans le temps, restent dans la victoire, même si elle est déclarée le pays par défaut. Ils parviennent à faire un profit sur l'intérêt et la revente de la dette. En conséquence, dans tous les cas, il y aura un moment où aucun investisseur veut investir dans l'état du problème, même à des taux très élevés. En raison du manque de fonds pour refinancer le gouvernement a été contraint de déclarer un défaut.

dévaluation

Il est souvent utilisé au lieu du manquement. Un tel mode de réalisation est généralement utilisé par les pays avec un grand service interne. En fait, cette mesure est semblable à défaut sur les prêts en monnaie locale. Dans certains cas, en même temps que le gouvernement déclare son insolvabilité et de dévaluer.

Estimation de probabilité

Le gouvernement, contrairement à une entreprise privée, pas d'états financiers, qui peut être analysé. À l'échelle nationale, il est nécessaire d'évaluer l'état de l'ensemble du système économique. Une attention particulière devrait être accordée au ratio des passifs en devises étrangères et nationales, le montant de la dette à la valeur des exportations annuelles. Tout aussi importants sont micro – indicateurs tels que les réserves du PIB et de l' or, le taux d'inflation. Au cours d'une telle analyse fondamentale de la question de la fiabilité des données statistiques est plus aiguë que dans l'évaluation des débiteurs rapports d'entreprise. Cela est particulièrement clairement indiqué dans les Etats avec le développement et les économies en transition.

méthodes d'analyse

Tous les types d'évaluation des probabilités de défaut sont divisés en deux catégories:

  1. Réels – ces méthodes permettent le calcul d'une mesure objective sur la base d'informations statistiques.
  2. Les méthodes basées sur le prix du marché des obligations, des actions ou des dérivés de valeurs par lesquelles l'évaluation neutre déterminée et la prime de risque.

Les chiffres réels sont calculés les agences de notation. Selon l' évaluation des risques , il est déterminé par la probabilité de perte qui peut résulter d'investisseurs étrangers. Plus la cote du pays, plus le risque de défaut. Ces évaluations sont importantes pour les créanciers étrangers dans la sélection des zones optimales d'investissement.

Le rapport du volume d'exportation à la dette extérieure

Le calcul de cet indice est considéré comme l'une des méthodes d'analyse les plus populaires. Quel sera plus ce ratio est élevé, mieux le débiteur à rembourser les obligations. Il existe différentes évaluation de la gravité de cette quantité, mais considéré comme niveau acceptable de 20% ou plus. Cependant, ces experts figure ne sont pas décrits comme optimal. Avec une moyenne de 20% de l'Etat dans 5 ans pour exécuter toutes les obligations, l'envoi de recettes d'exportation pour retourner les prêts étrangers. Mais comme dans la plupart des cas est prise en compte sera obligé d'exproprier complètement les revenus des entreprises privées, le gouvernement. Dans de telles circonstances, la préservation des exportations au même niveau pendant cinq ans est peu probable. En outre, l'Etat ne peut pas acheter complètement le sauvetage, car il serait contraire au système des opérations de change et d'import-export.

budget

Son état est également très important dans l'analyse de la solvabilité du pays. En particulier, il est pris en compte le rapport des éléments de revenus au montant de la dette. Dans ce cas, vous devez déterminer combien de son budget, le gouvernement peut envoyer des obligations de service sans compliquer la situation socio-économique. Comme l'impôt sur le revenu agit comme un degré plus élevé, de prédire la situation devra évaluer les perspectives de la situation économique et de développement. Après cela, il est nécessaire d'analyser la différence entre la valeur obtenue et le montant réel des charges sur une période d'engagement de service particulier. Si elle est en faveur du remboursement de la dette, le gouvernement devra dépenser des emprunts supplémentaires.

Comment sera par défaut sur l'état du secteur économique?

Le phénomène d'un impact négatif sur l'économie. Quant à la Russie, il y a tout d'abord, la valeur des prix du rouble chute fortement par rapport aux autres monnaies. De nombreuses entreprises impliquées dans l'achat de produits étrangers, seront contraints de suspendre ou d'arrêter complètement de travailler.

Beaucoup de gens se demandent ce qui risque de défaut en Ukraine. À l'heure actuelle, une situation très tendue sur son territoire. Néanmoins, il est le soutien de l'UE, y compris financièrement. La réponse la plus précise à la question de ce que l'Ukraine menace de défaut, les experts sont les agences de notation. Par exemple, selon les calculs de Moody, la crise en 2000 n'a pas été le plus négatif pour les investisseurs. Les analystes estiment les citations Eurobond, qui a déclaré faillite, dans un délai d'un mois après l'manquement. Dans le futur proche par défaut hryvnia sont attendus. En dépit de la situation politique et économique instable, le gouvernement tente de remplir les engagements.

Par défaut pour les citoyens

Dans le cadre de l'introduction de sanctions contre la Fédération de Russie, de nombreux Russes sont dans une panique, ne sachant pas quoi prendre la menace de la crise. Comme cela a été dit plus haut, le rejet du service de la dette extérieure en premier lieu aura une incidence sur l'état du rouble. À cet égard, les experts recommandent de se débarrasser de la monnaie nationale et de lui acheter quelque chose d'important (appareils ménagers, l'immobilier). Tout ce qui sera après le défaut, frappés de plein fouet sur le budget de la population. Avec une forte baisse du taux de change du rouble va augmenter les prix des biens de consommation. Salaires cela peut rester la même ou même diminuer. Après la défaillance d'un risque élevé de perdre des économies d'argent. L'expérience est pas particulièrement nécessaire pour ceux qui financent ne sont pas stockées sur les comptes du rouble. Les entreprises engagées dans l'achat de marchandises à l'étranger, peuvent devenir insolvables, de sorte qu'ils doivent licencier du personnel. Les gens avec les analystes de capitalisation libellées invités à investir dans une monnaie plus stable ou de l'or. Rentable achat immobilier. La pratique montre qu'en période de crise, le coût du logement est réduit au moins deux fois. L'un des plus populaires façons d'économiser leur argent est toujours considéré comme encartage en devises (dollars américains ou en euros). Avec la menace de l'apparition d'une telle crise, le gouvernement doit prendre des mesures drastiques pour stabiliser le système socio-économique.