Le marché du capital-risque. entreprise Venture. investissements financiers

Très souvent, il arrive qu'une personne ou un groupe de personnes depuis longtemps travaillé sur un produit ou un service, pensée merveilleuse sur le modèle d'affaires, un plan d'affaires et sont prêts à plonger la tête dans le travail. Mais où obtenir un capital initial suffisant? Les questions peuvent aider une start – up du capital – risque du marché des investissements. Qu'est – ce que ce?

Qu'est-ce qu'un fonds de private equity?

fonds de private equity intermédiaires appelés qui investissent dans le capital de différents investisseurs possèdent des entreprises privées (par exemple des entreprises non cotées sur les marchés boursiers – ne sont pas publiques). fonds de capital-risque – il est également capital privé, qui est investi dans des entreprises dans les premiers stades de développement. Cependant, de faire la distinction entre les concepts tels que les investissements financiers dans des actions ordinaires, le capital-risque, dans la pratique, il est très difficile, il est donc souvent entre ces termes assimilent. Pourtant, il y a une légère différence – il réside dans le fait que les fonds d'investissement de capital-risque engagés dans des investissements exclusivement dans les affaires de démarrage.

Règlement au niveau législatif

les investissements en capital – risque en Russie sont régies par la loi sur les investissements en commun, des entreprises et des fonds communs de placement. La loi a mis en place une telle définition comme un « fonds d'investissement de capital-risque. » Les auteurs du projet ont mis au point un cadre législatif pour la création d'une infrastructure de fonds d'investissement de capital-risque, qui ont contribué au développement de projets d'investissement pour diverses entreprises.

les investissements de risque dans d'autres pays

En fait, des exemples d'une telle chose que les fonds d'investissement à risque, définis au niveau législatif, un peu. Cependant, les activités de ces organisations dans de nombreux pays développés est très prononcé et développé pendant des décennies. Aux États-Unis au début des investisseurs en capital-risque des deux millième ont investi dans différents projets près de cent milliards de dollars. entreprises financées par représentent près de vingt pour cent du nombre total d'entreprises américaines publiques, plus de trente pour cent de la valeur marchande de onze pour cent des ventes, treize pour cent des bénéfices des entreprises publiques aux États-Unis. Comme on peut le voir, les fonds d'investissement de risque jouent un rôle important dans l'économie américaine.

marché européen est au deuxième rang aux États-Unis pour le développement. entreprise de risque dans l'Union européenne est également tout à fait commun. En particulier, dix pour cent du montant total des investissements est précisément investissements dans les entreprises de démarrage.

Qu'est-ce que fonds de capital-risque?

fonds de risque appelés investissements financiers (investissements) dans l'organisation du type fermé (entreprise ou mutuelle), la composante structurelle des actifs qui ne sont pas ont été imposées des restrictions importantes. Depositors du fonds ne peuvent être que des personnes morales. actifs société de gestion (AMC) est directement engagée dans l'actif du fonds, la société fournit un tuteur fiable de leur stockage. En particulier, les investissements en capital-risque sont destinés non seulement pour financer les entreprises en croissance, mais aussi pour la mise en œuvre des systèmes de gestion des biens.

Le concept de capital-risque

Le capital-risque, contrairement à la croyance populaire, en jouant sur la question du financement du premier rôle mineur. Une part importante de l'ensemble des investissements de capital-risque visant à des projets de développement financés par des fonds publics à l'origine. Capital joue un rôle plus important déjà dans la prochaine étape, qui est, à un moment où les innovations sont commercialisées. Investir dans des projets de démarrage n'est pas un « long » argent – dans le sens que ces fonds financent la société seulement jusqu'à ce qu'ils n'acquièrent pas la solvabilité suffisante pour être connecté sur le marché boursier ou vendus aux grandes entreprises (investisseurs stratégiques). Le terme normal capital-risque est de trois à cinq ans, et dans de rares cas peut atteindre huit ans.

Pré-requis pour les jeunes entreprises d'investissement

Niche pour là des investissements en capital-risque parce que le marché des capitaux a une structure assez compliquée. Les banques commerciales sont limitées dans le financement de start-up, ils ne seront pas en mesure d'augmenter les taux d'intérêt à un niveau qui compenserait les risques des jeunes entreprises. De plus, le capital de prêt – une très mauvaise pour financer les jeunes entreprises en croissance, car il y a des risques d'insolvabilité, respectivement, les banques peuvent accorder des prêts à hauteur de collateralized. Mais la propriété de la société nouvellement créée est généralement pas suffisant. Le financement provient des grands investisseurs de portefeuille (d'investissement et fonds de pension), ainsi que de la part du marché boursier est disponible uniquement matures et les grandes entreprises. fonds d'investissement en capital-risque vous suffit de remplir cet écart – entre les différentes sources d'innovation et de financement du secteur bancaire.

fonds de capital risque de revenu – où vient-il?

Les fonds d'investissement, fonds de pension et les fondations universitaires, les compagnies d'assurance – les principales sources de fonds, qui constituent des investissements en capital-risque. Une faible proportion de la finance doivent investir dans des investissements risqués. L'économie des pays développés et son développement dépend directement du processus d'investissement, qui est associé à certains risques. Les revenus attendus de ces investissements se situe entre trente à quarante pour cent par an.

Lors du choix d'un fonds d'investissement de capital-risque sont guidés par des indicateurs, qui comprennent les projets financés par ce fonds, succès passé et la réputation des gestionnaires et de l'administration. Cependant, l'afflux d'argent conduit à un manque de membres professionnels et expérimentés, ainsi que la pression accrue sur les entrepreneurs avec l'obligation d'assurer un bon résultat à court terme. Ces facteurs sont des causes d'intérêt de déplacement des fonds d'investissement de capital-risque pour le financement des grandes entreprises et moyennes entreprises dans les étapes ultérieures, car il offre moins de risques et le temps plus rapide. Cependant, start – up de financement des fonds de capital-risque atteignent la meilleure rentabilité de leurs investissements principalement en raison de la bien pensée stratégie d'investissement, différentes façons d'opérations structurantes, et, bien sûr, la diversification des risques.

Quelle stratégie est utilisée VCs?

Les décisions stratégiques sur la sélection des projets pour de nouveaux investissements sont essentiels. Seulement moins d'un pour cent de la contrepartie dans les premières étapes du projet atteignent les investissements directs. Quatre-vingt dix pour cent de toutes les propositions sont rejetées presque immédiatement, et les dix autres sont soumis à une analyse profonde. Parmi eux et choisir les plus chanceux qui obtiennent l'investissement tant attendu. Les projets qui sont prometteurs et prometteurs, ne sont pas les seules cibles pour les investisseurs de capital-risque. En fait, les fonds de fonds investissent souvent dans la croissance et le développement de terrain, où la concurrence est encore insuffisante. Selon les statistiques, au début des années quatre – vingt, la plus grande part des investissements affectés à l'industrie de l' énergie au milieu des années nonante – dans la production de la technologie, et dans l'année , les principaux flux de trésorerie sont dans l'entreprise Internet. Le modèle de base – le capital-risque dirigé vers la région à croissance rapide.

Le mythe du capital-risque

Une idée fausse est que l'entreprise risque engagée dans la sélection des entreprises prometteuses qui ont le potentiel de revenir aux leaders du marché. Souvent, ce n'est pas. Au stade de la croissance rapide du secteur de l'économie, de nombreuses entreprises de démarrage aussi intensivement développés. À ses débuts, lorsque la concurrence devient plus difficile, les gagnants et les perdants sont de plus en plus clair. Cependant, capital-risqueur compétent avait déjà affiche le corps du projet d'investissement. Il est donc absolument pas nécessaire de choisir l'entreprise qui sera gagnants dans l'avantage concurrentiel à long terme. Il suffit de trouver une entreprise qui répond à la demande croissante et de plus en plus avec le marché, et au bon moment de retirer l'investissement initial. Souvent, les fonds d'investissement de risque évitent les segments de marché stagnantes, ainsi que les secteurs qui ne présentent pas un potentiel de croissance.

Qui est un capital-risque?

Dans le sens classique du capital-risque appelé l'homme qui finance non seulement la société en développement, mais contribue également à leur coût de sa participation directe et active. Il est impliqué dans le processus de surveillance, en utilisant l'expérience d'autres projets et des connaissances générales des secteurs de l'économie, attire les consultants, auditeurs, banquiers, à savoir contribue à l'activité vigoureuse de l'entreprise.

bonne structuration des transactions

Options pour les opérations de traitement peuvent être beaucoup. Cependant, il y a un modèle: la transaction doit être structuré de telle manière à permettre fonds de capital-risque la possibilité d'obtenir plus de revenus si l'entreprise sera couronnée de succès, et autant que possible pour l'assurer contre la perte à la suite de l'effondrement. Conditions d'opérations contiennent toujours des dispositions qui réglementent le fonds de protection. Si le projet réussit, il peut y avoir besoin de fonds supplémentaires, et le fonds achètera de nouvelles actions au prix du financement initial. En outre, dans une affaire posée et les coûts d'agence, qui comprennent les coûts de surmonter les conflits d'intérêts, ainsi que les pertes directes. Des méthodes efficaces de transactions structurantes peuvent réduire ces coûts. Habituellement, cela se fait avec la participation de la direction dans l'entreprise, la participation des investisseurs en capital-risque dans la gestion et le suivi, mis en scène le financement.

Les meilleurs fonds pour investir

Un instrument typique de phénomènes tels que les investissements financiers, considérés comme convertibles actions privilégiées. Ces actions au moment de la sortie du projet d'investissement seront convertis dans la plus courante et sont vendus à des investisseurs stratégiques (grandes entreprises) ou sur les marchés boursiers. Cet outil offre aux investisseurs une bonne assurance, si l'entreprise échoue, comme dans ce cas, celui-ci est tenu de rembourser la totalité du montant des fonds investis aux porteurs d'actions privilégiées.

l'importance de la diversification

Tout fonds de capital-risque Il veut réduire le risque par la diversification. Cela signifie que le processus de financement a attiré plusieurs fondations, dont l'un est un chef de file et le reste semblent co-investisseurs droits. Il est rare qu'un fonds financé par la société dans son ensemble. La participation des partenaires tiers vous permet de diversifier les investissements, ce qui réduit les risques.