358 Shares 5064 views

Emission obligataire comme un moyen d'attirer les investissements

Pendant de nombreuses années dans notre émission d'obligations de pays (obligations) a été considéré comme une façon primitive de l'investissement. Mais cet état de choses n'a pas duré longtemps, et aujourd'hui, il est l'un des outils les plus compétitifs d'accroître les fonds. Son potentiel est énorme: du revenu sous forme d'intérêt actuel pour les gains en capital. Mais il faut une connaissance obligatoire de l'investisseur des principaux concepts de base aux nuances spécifiques des marchés. A propos, quelle est l'émission obligataire, plus parler sur.


définition

Obligations – est des titres de participation qui sécurisent pour son détenteur le droit de recevoir la valeur nominale de l'émetteur et a fourni un pourcentage de cette valeur. Si ce n'est pas contraire à la loi de la Fédération de Russie, ils peuvent inclure d'autres droits de propriété.

Emission obligataire – un outil de marketing qui permet aux entreprises aux États ou (émetteurs) pour obtenir le montant d'argent nécessaire en les vendant à des investisseurs. L'occasion d'augmenter son capital au moyen d'obligations remboursables par anticipation après un certain laps de temps au pair, et aussi en raison de l'intérêt sur eux.

Contrairement aux actions

Emprunt obligataire (obligations) a un concept similaire aux actions: ils prévoient tous deux le paiement, et sont cotées sur différents échanges. Mais le premier type de sécurité – ce obligations de prêt et le second (actions) comprend une participation dans la société.

Types d'obligations sur les prêts à terme

En fonction du temps au cours de laquelle l'émetteur doit payer aux investisseurs, il existe trois types de titres:

  1. émission d'obligations à long terme – plus de 10 ans la période de remboursement. En règle générale, les investisseurs sont des sociétés financières du gouvernement ou de grandes. Selon lui, il existe plusieurs coupons, par exemple, l'intérêt est payé à son titulaire.
  2. Moyen terme – de 1 an à 10 ans. Il est destiné à financer des projets d'investissement. L'émission d'obligations à moyen terme a la plus grande part du marché obligataire.
  3. À court terme – de plusieurs mois à un an. Elle vise à combler le déficit budgétaire et de résoudre les problèmes financiers actuels. Les risques ont tendance à être plus élevés pour eux, même si le terme le plus court que l'émetteur de la société semble instable. Mais leur avantage est considéré comme une forte valeur nominale de rachat. En règle générale, prêt à court terme est un coupon zéro, qui est, il ne paie pas d'intérêt pour le porteur.

Raisons de l'émission d'obligations

De nombreux investisseurs novices la question est: pourquoi les organisations à devenir l'émetteur de l'obligation? Pourquoi ne pas tirer profit, par exemple, un prêt bancaire? Mais les raisons pourraient être plusieurs:

  • L'émission d'obligations est prêt bancaire plus favorable.
  • La banque a refusé de prêt.
  • Dans l'établissement de crédit ne suffit pas d'actifs liquides, tels que les grands projets d'investissement.
  • Les entreprises ont besoin d'argent pour quelques mois et d'autres.

Les modalités de paiement de revenu et de rachat

Il existe plusieurs types selon la méthode de remboursement des obligations:

  • obligations d'escompte – un type de prêt dont l'intérêt ne sont pas payés à l'investisseur. Mais sa valeur nominale est beaucoup plus élevé que le réel, qui est payé, d'où le nom du mot « discount » – la décote.
  • obligations de coupon – un type de prêt dont les intérêts sont payés mensuellement, qui constituent le profit de l'investisseur. La valeur de rachat nominale, en règle générale, est d'abord consommé.
  • Les obligations avec un mini-coupon – ce type de prêt dans lequel le système d'application de réduction et des coupons. C'est de payer un petit pourcentage à l'investisseur et la valeur nominale juste au-dessus de la quantité consommée.

Au début des années 90-s. le siècle dernier, l'inflation dans le pays a été si imprévisible que l'emprunt obligataire assimilée à divers indicateurs économiques: la valeur de marché de l'immobilier, le taux d'or, etc …

Facteurs influant sur la valeur marchande des obligations

Émettre des obligations – est l'émission de titres, qui sont vendus sur les marchés boursiers. Autrement dit, les obligations sont vendus et revendus par les courtiers, les investisseurs, les spéculateurs, et ainsi de suite. D. Si l'investisseur a acheté l'obligation, cela ne signifie pas que lui seul a le droit de l'exiger de la valeur nominale de l'émetteur. Ils ont, toute personne qui, au moment du calcul des obligations a acheté le droit de faire le calcul.

Toutes les obligations sont achetées et vendues sur la bourse. Leur valeur marchande dépend des facteurs suivants:

  • La situation économique dans l'industrie, pays, monde. Au cours des différentes crises les investisseurs ne veulent pas risquer et préfèrent avoir un « oiseau dans la main ». Alors ils commencent à vendre des obligations à garder leur argent. En outre, de nombreux émetteurs sont jetés dans le nouveau lot de marché des obligations. En règle générale, c'est à court terme afin de rester à flot, pas échouer dans un environnement économique difficile.
  • La maturité des obligations.
  • Le pourcentage du coupon.

émission d'obligations d'État

Ceux qui ont vécu en Union soviétique, sont souvent confrontés à la notion de T-bills ou des obligations d'État à court terme. Rien d'étonnant: les autorités demandent souvent de l'aide de leur peuple. A cette époque, il était presque la seule source d'investissement légitime. Propriété privée était absente, donc, et aussi des valeurs mobilières, y compris les types d'actions et d'obligations. Bien sûr, les taux d'intérêt sur les T-bills étaient petites, mais, néanmoins, ils étaient plus élevés sberbankovskogo (banque était aussi le seul dans le pays à la période d'ajustement).

Aujourd'hui, les emprunts obligataires de l'Etat ne sont pas une chose du passé. Puissance, en particulier en cas de crise, et emprunter de l'argent de la population. Les principales caractéristiques des obligations d'État:

  • Le faible niveau de revenu pour eux, par rapport aux obligations du secteur privé.
  • Garantie élevée. L'Etat ne peut pas faire faillite, mais l'expérience de 1998, par exemple, qu'il peut déclarer un défaut, ce défaut de paiement des dettes, et il est en fait la même chose.
  • Le faible revenu, dans certains cas, compensés par les avantages de l'impôt sur le revenu des personnes physiques (impôt sur les revenus des personnes physiques). À moins, bien sûr, un résident fiscal est la source officielle de revenus.

Le fonctionnement du marché des obligations d'État

Le marché moderne de GKO et OFZ (obligations de prêt fédéral) est devenu opérationnel à partir de mi-1993. Pour ce faire, a été créé toute l'infrastructure, les principaux éléments sont les suivants:

  • Le ministère des Finances (émetteur OFZ).
  • CBR – exerce des fonctions de surveillance et de réglementation. Il détient des ventes aux enchères, de rachat, prépare divers documents. La Banque centrale tente de maintenir le niveau de T-Bills indicateurs du marché: la rentabilité, la liquidité, et ainsi de suite ..
  • revendeurs agréés. Ceci est une des banques commerciales différentes, sociétés de courtage, qui sont attirés par les fonds propres et de l'argent de leurs clients sur le marché du marché.
  • Moscou Interbank Currency Exchange (MICEX). plate-forme de négociation exécute les fonctions sur lesquelles toutes les transactions se produisent.

Investir dans l'avenir

Maintenant plus sur l'émission d'obligations à long terme. « À long terme ou à court terme mieux? » – demandent beaucoup d'investisseurs novices. La question, bien sûr, est incorrecte, car tout dépend des facteurs suivants:

  • Taux nominaux.
  • niveau de confiance.
  • coupon pour cent.

Il y a des moments où plus rentable d'investir dans des projets d'investissement à long terme et recevoir des coupons d'intérêt de la vie que d'investir dans des prêts à court terme, qui sont à une distance donnera au rendement.

Classification de l'émission obligataire sur le sujet des droits

Sur le sujet des droits des obligations sont classés comme suit:

  • enregistré;
  • porteur.

Émis par l'émetteur inscrit individuellement, et l'intérêt sur eux sont à leurs propres comptes des investisseurs. Les obligations au porteur, les émetteurs ne sont pas fixes, comme stock. Ils sont répertoriés sur les bourses et toutes les transactions sur les capturer courtiers spécifiques.

Estimation des obligations investment grade

Avant un investisseur d'investir dans des obligations, vous devez faire une évaluation des domaines suivants:

  1. fiabilité Déterminé de la société à mettre en œuvre les paiements d'intérêts. Vous devez connaître le montant de son bénéfice annuel et tous les paiements d'intérêts. Si elles sont 2-3 fois plus petit que le revenu de l'entreprise, vous pouvez lui faire confiance comme un émetteur d'obligations. Un tel état est révélateur d'un état stable de la société. Une telle analyse est préférable de faire quelques années. Si la tendance est à la hausse (le pourcentage de distribution diminue chaque année), alors une telle société augmente son potentiel dans le cas contraire, le pourcentage des paiements est en croissance, il fait faillite.
  2. Sur la base de la capacité de l'entreprise à rembourser la dette pour quelque motif. En plus des obligations, l'entreprise peut être d'autres passifs financiers, comme les prêts.
  3. Évaluation de l'indépendance financière de la société. On croit que la société ne dépend pas de sources externes, si la dette ne dépasse pas 50 pour cent.

risque

Risque – est la probabilité de perte ou de manque à gagner dans le résultat attendu. Investir – pas une loterie, où le risque de 50 à 50. Ceci est une des solutions équilibrées et pragmatiques. Mais parfois, il arrive que même les plus stables et les entreprises qui réussissent font faillite.

Pour éviter les erreurs et de réduire les risques de diverses évaluations et évaluations des systèmes sont utilisés dans le marché boursier:

  • A ++ – évaluation de la sécurité maximale.
  • A + – une très bonne compagnie.
  • Et – bonne compagnie, mais sa position peut être instable.
  • B ++ – qualité moyenne.
  • B + – dessous de la moyenne.
  • V – de mauvaise qualité.
  • C – obligations spéculatives.