TRI – ce qu'il est et comment calculer dans Excel?

programme Excel a été créé à l'origine pour faciliter le règlement dans de nombreux domaines, y compris les entreprises. Grâce à ses fonctionnalités, vous pouvez effectuer rapidement des calculs complexes, y compris la prévision de retour de ces projets. Par exemple, Excel vous permet de calculer facilement le TRI du projet. Comment faire dans la pratique, cet article nous le dira.

Quel est le TRI

Cette abréviation dénoter taux de rendement interne (TRI) projet d'investissement. Cet indicateur est souvent utilisé dans le but de comparer les propositions de perspectives de rentabilité et de croissance. En termes numériques, TRI – est le taux d'intérêt auquel remis à zéro la valeur de tous les flux de trésorerie nécessaires à la mise en œuvre du projet d'investissement (VAN désigné ou VAN). Le TRI est plus le plus prometteur est le projet d'investissement.

comment évaluer

Connaître le TRI du projet, vous pouvez décider de l'exécuter ou de le refuser. Par exemple, si vous allez ouvrir une nouvelle entreprise et il est prévu de financer ses prêts en prises de la banque, le calcul TRI pour déterminer la limite supérieure tolérable du taux d'intérêt. Si une entreprise utilise plus d'une source d'investissement, une comparaison des valeurs de TRI avec leur coût permettra de prendre une décision éclairée sur l'opportunité de lancer le projet. Le coût d'une source unique de financement calculé par la formule dite moyenne arithmétique pondérée. Il a été appelé « coût du capital » ou « Le prix du capital avancé » (notée SS).

En utilisant ce chiffre, nous avons:

Si:

• TRI> CC, peut alors être lancé le projet;
• TRI = CC, le projet n'apportera aucun résultat;
• TRI <SS, le projet manifestement non rentable et devrait être abandonnée.

Comment calculer le TRI manuellement

Bien avant l'avènement des ordinateurs RNB est calculé en résolvant l'équation est assez compliquée (voir. Ci-dessous).

Il comprend les valeurs suivantes:

• FCt – flux de trésorerie au cours de l'intervalle de temps t;
• IC – investissements pendant la phase de lancement du projet;
• N – nombre total d'intervalles.

Sans un logiciel spécial pour calculer le TRI du projet est possible, en utilisant la méthode d'approximation successive ou itération. Pour cette barrière avant devrait être le taux choisi afin de trouver des valeurs minimales de la VAN du module et effectuer approximation.

La solution par approximations successives

Tout d'abord, vous devez aller à des fonctions linguistiques. Dans ce contexte, le TRI sera compris le rendement d'une valeur r au cours de laquelle la VAN, étant fonction de r, devient nul.

En d'autres termes, IRR = r de telle sorte que lorsqu'il est substitué dans l'expression NPV (f (r)) est mis à zéro.

Maintenant, nous résolvons la tâche formulé la méthode des approximations successives.

Par itération est généralement comprise comme le résultat de l'application répétée d'une opération mathématique. La valeur de la fonction calculée à l'étape précédente, la prochaine fois qu'il devient le même argument.

Le TRI indicateur est effectuée en 2 étapes:

• calcul IRR des valeurs extrêmes des rendements normaux r1 et r2 tels que r1 <r2;
• calcul de l'indice à des valeurs de r proche de la valeur de IRR obtenu en tant que résultat du calcul précédent.

Dans la résolution du problème R1 et R2 sont choisis de telle sorte que la VAN = f (r) change sa valeur de moins à plus ou vice versa dans la plage (R1, R2).

Nous avons donc une formule pour calculer un chiffre d'expression de TRI illustré ci-dessous.

Il en résulte que pour obtenir les valeurs requises TRI précalculées pour différentes valeurs de VAN% e taux.

Entre indicateurs de VAN, PI et SS il y a la relation suivante:

• VAN si la valeur est positive, alors le TRI> SS et PI> 1;
• si VAN = 0, alors le TRI = MOP et PI = 1;
• si la valeur de NPV est négative, le TRI <CC et PI <1.

procédé graphique

Maintenant que vous savez ce qu'il est et comment calculer le TRI à la main, il vaut la peine de se familiariser avec une autre méthode pour résoudre ce problème, qui a été l'un des plus populaires avant il y avait des ordinateurs. Nous parlons de la version graphique de la définition du TRI. Charting nécessaire pour trouver la valeur de la VAN, en remplaçant dans sa formule de calcul des différentes valeurs de taux d'actualisation.

Comment calculer le TRI dans Excel

Comme vous pouvez le voir, trouver manuellement le RNB – est difficile. Cela nécessite une certaine connaissance mathématique et le temps. Beaucoup plus facile à apprendre à calculer le TRI à Excel (voir l'exemple. Ci-dessous).

A cet effet, dans une application de tableur Microsoft a une fonction intégrée spéciale pour calculer le taux d'actualisation interne – TRI, ce qui donne la valeur de TRI souhaité en termes de pourcentage.

syntaxe

TRI (ce qu'il est et comment calculer il est nécessaire de connaître non seulement les professionnels mais aussi les emprunteurs ordinaires) dans Excel désignés comme IRR (valeurs; Devinez).

Considérons en détail la syntaxe:

• Dans le cadre des valeurs de tableau compris ou une référence à des cellules qui contiennent le nombre pour lequel pour calculer la VSD, compte tenu de toutes les exigences spécifiées pour ce paramètre.
• L'hypothèse est une valeur qui est connu qu'il est proche de résultat TRI.

Dans Microsoft Excel pour le calcul du TRI selon la méthode ci-dessus d'itérations. Il commence par une valeur de « prise en charge », et effectue un calcul cyclique pour produire un résultat avec une précision de 0,00001%. Si le HDR intégré ne produit pas un résultat après les 20 tentatives, l'erreur de valeur émis tableur, désignée comme « # NUM! ».

Comme le montre la pratique, dans la plupart des cas il n'y a pas besoin de spécifier une valeur pour l'ampleur de la « prise en charge ». Si elle est omise, le processeur estime qu'il est de 0,1 (10%).

Si la fonction intégrée TRI renvoie l'erreur « # NUM! » Ou si le résultat est pas comme prévu, il est possible d'effectuer les calculs à nouveau, mais avec une valeur différente pour la « prise en charge » de l'argument.

Les décisions "Eksele": Option 1

Essayez de calculer le TRI (ce qu'il est et comment calculer cette valeur manuellement, vous savez déjà) par la fonction intégrée HDR. Supposons que nous ayons des données de 9 ans à l'avance, qui sont entrés dans une feuille de calcul Excel.

La cellule d'adresse E12 introduit la formule "= VSD (E3: E2)." En raison de son processeur de table d'application fournit en sortie la valeur de 6%.

Les décisions "Eksele": Version 2

Selon les données fournies dans l'exemple précédent, pour calculer le TRI signifie « chercher des solutions » superstructure.

Il vous permet de rechercher la valeur optimale pour le TRI VAN = 0. Pour ce faire, vous devez calculer la VAN (ou VAN). Il est égal à la somme des flux de trésorerie actualisés d'année en année.

Flux de trésorerie actualisés est calculé par la formule «= E5 / (1 + $ F 11 $) ^ A5».

Ensuite, la formule de VAN « = SOMME (F5: F13) -B7».

Ensuite, vous devez trouver sur la base de l'optimisation par des add-ons « Solver » est la valeur du TRI taux d'actualisation auquel la VAN du projet est égal à zéro. vous voulez ouvrir la section « Données » dans le menu principal afin d'atteindre cet objectif et de trouver la fonction « Rechercher des solutions. »

Dans la fenêtre qui apparaît, remplissez la ligne adresse, en spécifiant « Définir cellule cible » formule de calcul de la valeur actualisée nette, t. E. + $ F $ 16. puis:

• La valeur choisie pour cette cellules « 0 »;
• la fenêtre « cellule change » font le paramètre + $ F 17 $, t. e. la valeur du taux de rendement interne.

En raison de la feuille de calcul d'optimisation remplit une cellule vide avec l'adresse valeur F17 du taux d'actualisation. Comme on le voit à partir du tableau, le résultat est égal à 6%, ce qui coïncide avec le calcul du même paramètre reçu en utilisant la formule intégrée dans Excel.

TRIM

Dans certains cas, il est nécessaire de calculer le taux de rendement interne modifié. Elle reflète le TRI minimum du projet en cas de réinvestissement. La formule pour calculer TRIM comme suit.

où:

• TRIM – taux de rendement interne de l'investissement;
• Coûta – sorties de fonds au cours de la période de projet t;
• CIFT – l'afflux de financement;
• r – taux d'actualisation, qui est égal au coût moyen pondéré du capital investi par la WACC;
• d -% Taux d'étoiles réinvesti;
• n – nombre de périodes de temps.

Calcul TRIM dans le processeur tabulaire

Familiarisation avec les propriétés du TRI (ce qu'il est et comment calculer sa valeur graphique que vous connaissez déjà), vous pouvez facilement apprendre comment calculer le taux de rentabilité interne modifié à Excel.

Pour cette application de tableur, une fonction TRIM intégrée spéciale. Prenez tout de même, déjà considéré comme un exemple. Comment calculer le TRI sur lui, il a déjà été examinée. TRIM à la table comme suit.

La cellule est introduite formule E14 pour TRIM «= TRIM (E3: E13; C1; C2)».

Avantages et inconvénients de l'utilisation de l'indicateur de taux de rendement interne

La méthode d'estimation des perspectives des projets en calculant le TRI et par rapport à la valeur du coût du capital est pas parfait. Cependant, il présente certains avantages. Ceux-ci comprennent:

• La possibilité de comparer différents investissements en termes de leur attractivité et de l'utilisation efficace du capital investi. Par exemple, il est possible d'effectuer une comparaison avec le rendement dans le cas des actifs sans risque.
• La possibilité de comparer les différents projets d'investissement avec différents horizon de placement.

En même temps, les faiblesses évidentes de cet indicateur. Ceux-ci comprennent:

• échec pour indexer le taux de rendement interne pour tenir compte de la quantité de réinvestissement dans le projet;
• la difficulté de prévoir les paiements en espèces, leur valeur est affectée par de nombreux facteurs de risque, l'évaluation objective qui est plus difficile;
• non refléter le montant absolu des revenus (produit en espèces) sur la valeur des investissements.

Faites attention! Dernier inconvénient a été résolu en gardant l'indicateur TRIM, qui a été expliqué en détail ci-dessus.

Comme la capacité de calculer le TRI peut être utile aux emprunteurs

Selon les exigences de la Banque centrale russe, toutes les banques opérant sur le territoire de la Fédération de Russie, indique le taux d'intérêt effectif (ESR). Il peut calculer de façon indépendante un emprunteur. Pour ce faire, il devra utiliser une feuille de calcul, par exemple, Microsoft Excel et sélectionnez intégré en HDR. Pour ce résultat dans la même cellule à multiplier par le T paiement de la période (le cas par mois, alors T = 12 si fluorescent, T = 365) sans arrondi.

Maintenant, si vous savez ce que le taux de rendement interne, donc si vous dites: « Pour chacun des projets suivants, calculer le TRI», vous n'aurez aucune difficulté.