Ciblage de l'inflation – ce qui est-ce? Politique de ciblage de l'inflation

L'inflation est une hausse générale des prix. Pour mesurer le taux de changement de niveau est utilisé par rapport à la valeur de l'indice de la période de référence.

classification

L'inflation est de deux types. La première est due à une augmentation de la demande de biens. En conséquence, on l'appelle l'inflation de la demande. Dans ce cas, pour le produit spécifique, le consommateur est prêt à payer plus cher. Dans ce système économique peut aspirer à un certain point, ce qui est hors de la capacité de production. Entreprises, donc, selon les circonstances ou la hausse du prix des marchandises, ou d'améliorer sa sortie. L'inflation offre se produit à une demande relativement constante. Les prix des produits augmentent dans ce cas, en raison de l'augmentation des coûts (augmente le coût des marchandises). Depuis que la société ne peut pas vendre ses produits à perte, ils sont contraints d'augmenter son prix. Conformément à la loi de l'offre et de la demande, dans le cas d'augmenter la valeur du nombre d'unités vendues a diminué. Si le gouvernement ne prend pas de mesures adéquates, la récession commence dans l'économie.

La transition vers le ciblage d'inflation

Dans de nombreux pays développés, la hausse générale des prix est un problème socio-économique d'actualité. L'inflation – est non seulement une augmentation du coût de production. Elle conduit à une dépréciation de l'épargne, la fuite des capitaux dans l'immobilier, des métaux précieux et des actifs étrangers, une réduction de l'attractivité des investissements. Ceci, à son tour, ralentit la croissance économique, la planification à long terme difficile, la tension augmente dans la société. À l'heure actuelle, de nombreux pays utilisent des taux de change et des agrégats monétaires comme cibles intermédiaires de programme de crédit financier. Mais dans les années nonante, de nombreux pays se sont éloignés de cette tradition. Certains experts estiment que le programme-crédit financier de certains pays peut dans une certaine mesure être considérée comme ciblage de l'inflation. Ainsi, par exemple, le célèbre économiste John. Taylor croit que les États-Unis repose sur le statut empirique de cette approche. Conformément à cette règle, le système de la Réserve fédérale effectue périodiquement l'ajustement du taux d'intérêt sur les fonds. Donc, il réagit à l'écart de la question interne de la production potentielle et de l'inflation – de la figure de prévision. Certains pays ont choisi spécifiquement cette approche. Sans aucun doute, il y a des avantages et des inconvénients du ciblage de l'inflation. Mais pour ces pays d'atteindre un niveau stable des prix sont un facteur important qui assure la croissance.

Politique de ciblage de l'inflation

Comme le montre la pratique, toutes les tentatives pour atteindre d'autres objectifs de stabilité économique (croissance de la production et de l'emploi), contraire aux principes de la stabilité des prix. Dans une situation où un pays développé menace l'inflation, les banques centrales ont tendance à commencer à augmenter les taux d'intérêt, en utilisant le ciblage d'inflation. Il est certainement beaucoup de mécontentement, en particulier des acteurs impliqués dans l'économie réelle. Cette approche, cependant, empêche les conflits d'intérêts. Cela est dû au fait que l'objectif principal du programme de crédit financier ne semble pas stimuler le taux élevé de croissance de l'emploi ou de la production, comme prévu, « la formation de » l'inflation. En outre, sur la base de cette approche peut prendre des mesures adéquates pour répondre avant le début de la crise.

la méthode

Comment ciblage de l'inflation? La banque centrale prédit la dynamique attendue de la croissance des prix et la compare avec la cible, que l'on souhaite atteindre. La différence qui en résulte indique l'ampleur de l'ajustement nécessaire des programmes financiers et de crédit. En conséquence, régler le taux d'inflation prévu. Les autorités utilisent donc tous les moyens pour atteindre ce chiffre. États qui utilisent cette approche croient qu'il améliore l'efficacité de la politique monétaire par rapport aux méthodes standard.

exigences initiales

Il y a deux conditions qui doivent être remplies afin de mettre en œuvre le ciblage de l'inflation. Ils sont les suivants:

1. Un degré suffisant d'indépendance de la Banque centrale du gouvernement. L'institution financière devrait être libre de choisir les outils avec lesquels il est censé atteindre le niveau cible.
2. Le refus des autorités de cibler d'autres indicateurs économiques. Ceux-ci comprennent, notamment, le salaire, le taux de change ou le niveau d'emploi.

expliqué

Pour remplir la première condition, il doit abandonner la « domination fiscale ». Cela signifie que le système fiscal ne devrait avoir aucun effet sur la crise financière et de crédit. En cas d'annulation de la domination budgétaire devrait très faible ou nul niveau d'emprunt du gouvernement de la banque centrale, ainsi que le développement suffisant du marché monétaire national. Ce dernier est nécessaire à l'absorption des questions supplémentaires des obligations du gouvernement. En outre, l'Etat devrait avoir une base de revenus. Tout en maintenant la domination financière du régime fiscal stimulera les pressions inflationnistes. Ceci, à son tour, réduira l'efficacité des programmes financiers et de crédit. Quant à la deuxième condition, que si le pays est de réaliser un taux directeurs à taux fixe, la forte mobilité des capitaux internationaux, il aura pas la possibilité d'une utilisation simultanée de ciblage de l'inflation. Cela affecte les acteurs du marché, qui ne sauront pas qui de plusieurs objectifs, le gouvernement privilégiera dans le cas de détérioration de la situation. Par exemple, s'il y a une possibilité de la stabilité monétaire, la Banque centrale devra choisir: continuer à maintenir le taux fixe et renoncer, donc de l'objectif d'inflation ou de maintenir le niveau prévu, mais sacrifier le cours.

Conduite d'action

Les principales activités qui sont nécessaires pour réaliser un ciblage de l'inflation efficace, il est:

1. Développement de la méthodologie et le modèle de prédiction.
2. Mise en place d'indicateurs quantitatifs de l'inflation dans la période à venir.
3. Certification des acteurs du marché que les objectifs sont plus urgents que d'autres.
4. La sélection d'un des instruments monétaires appropriés. Avec elle sera réduite au niveau souhaité de l'inflation.
5. La mise en place des conditions institutionnelles et techniques de prévision et de modélisation des prix internes.
6. Détermination du décalage temporel entre l'introduction des instruments monétaires et le temps de son impact sur l'inflation.
7. Enquête sur l'efficacité des instruments individuels.

La détermination de la cible implique également:

1. Sélectionnez le type d'indice des prix.
2. Formation des problèmes en termes de taux d'inflation ou le niveau des prix.
3. Le calcul de la dynamique de l'augmentation à venir.
4. cibles de formulation plage de fluctuation ou de la valeur du point.
5. écarts de réservation possibles des cibles ou le rejet de référence en cas de circonstances particulières.

La situation dans la Fédération de Russie

À ce jour, les experts estiment que la banque centrale adhère à la « stratégie de rattrapage », où prévu à la transition de la Russie à ciblage de l'inflation. En particulier, le projet de directives pour le programme-crédit financier pour 2013-2015. il a été souligné que, dans trois ans sera maintenu les principes de continuité utilisés. D'ici 2015, il prévu d'installer un régime de ciblage de l'inflation dans le pays. Le projet a également souligné que, grâce à un ensemble de mesures visant à améliorer les outils du système, augmenter la flexibilité du rouble a été contrôle atteint des taux d'intérêt actuels. Cependant, les mécanismes qui utilise l'ABC, suffisants pour assurer la stabilité dans l'économie.

problèmes

Ciblage de l'inflation en Russie empêché un certain nombre de conditions essentielles. Comme mesures habituelles dans cette approche sont les mesures visant à réduire les dépenses budgétaires, le resserrement de la discipline financière, ce qui réduit le volume des prêts aux banques commerciales. Cela donne lieu à des phénomènes négatifs. En particulier, réduit leurs prêts aux banques du secteur industriel, la liquidité baisse, la consommation et la demande d'investissement, arrête la croissance des revenus. Le taux d'inflation est déterminé par la performance, la dynamique, ce qui est presque impossible à prédire. Ces variables monétaires comprennent la monopolisation du marché intérieur, le déséquilibre sur les marchés mondiaux, en particulier sur le marché de l'énergie. Le ralentissement du taux d'inflation en réduisant la masse monétaire peut contribuer à la nouvelle baisse de la liquidité. Ceci, à son tour, causerait des problèmes importants dans le secteur bancaire. Étant donné que l' inflation en Russie principalement importés, les taux d'intérêt plus élevés ne seront pas avoir un impact significatif sur le prix des hydrocarbures. Jusqu'à présent, le pays n'a pas pris des mesures visant à limiter l'impact des prix internationaux sur les nationaux, ce dernier sera augmenté après la première. L'approche traditionnelle de ciblage est l'augmentation des taux d'intérêt de la Banque centrale. Cette mesure peut aider à réduire la demande globale. Il, à son tour, ralentir l'économie et la hausse du coût d'un certain nombre de biens et services, en particulier des biens non échangeables. Cependant, ces actions elles-mêmes ne sont pas en mesure de ramener l'inflation aux indicateurs prévus.

solutions possibles

En l'absence de structure et ciblée programme d'investissement de transformation technologique estimé par les experts comme une régression dans l'économie nationale. Ils disent que, selon les experts, une dégradation assez rapide de la structure économique du système. Le revers le plus grave a touché les industries modernes qui se sont engagés « Faire reculer le » il y a 15-20 ans. Cela signifie que le ciblage en premier lieu devrait être dirigée non pas sur l'inflation et la croissance économique. Dans le secteur réel a une forte dépréciation des immobilisations. Pour accélérer leur mise à niveau, il faudra d'énormes investissements. La recherche de capitaux dans les fonds propres des entreprises n'est pas possible. Dans la situation actuelle de la production ne peut pas faire sans emprunter.