La valeur actuelle nette. La valeur actuelle

Sur le plan économique moderne, il est souvent possible de rencontrer un tel terme « valeur actuelle nette », ce qui signifie une valeur calculée qui est utilisée lorsque l'on compare les différentes options d'investissement.

L'une des décisions les plus importantes et communes faites par des entités économiques, est la question des investissements dans d'autres entreprises. Par exemple, chaque année, des millions de roubles investis dans les usines ou leur équipement qui fonctionnera et générer des profits supplémentaires pour de nombreuses décennies. Flux de trésorerie des fonds à l'avenir, qui est en mesure d'apporter des investissements, souvent caractérisés par une certaine incertitude. Et si les plantes ou les usines déjà construites et ne pas apporter les bénéfices attendus, l'investisseur ne sera pas en mesure de les revendre à part et pour compenser l'investissement. Dans ce cas, une entité commerciale (investisseur) porte des pertes irrécupérables.

terminologie

Valeur actuelle nette caractérise le montant actuel des ressources financières nécessaires pour produire un revenu à l'avenir, son équivalent analogique, résultant de la mise en œuvre d'un projet d'investissement spécifique. Par exemple, il y a un taux de dépôt de 10%, puis 100 $ apportera 110 roubles à la fin de l'année. Du point de vue de l'analyse coût-efficacité de la contribution de 100 $ pour un dépôt ou d'un projet d'investissement qui peut apporter les mêmes 110 roubles, la valeur actuelle sera le même.

Il y a aussi un indice de rentabilité du projet d'investissement – est le résultat de la division de la valeur actualisée nette pour la valeur totale actualisée des investissements (coûts d'investissement).

La détermination de la faisabilité des investissements

En faisant un projet d'investissement pour plus d'un an, les avantages de ces investissements peuvent être définis en apportant l'avenir des fonds reçus à la fin de l'année à la date de début du projet. Ainsi, la valeur actuelle nette est déterminée, ce qui est de « retour » à l'investisseur. Ce montant est comparé au coût prévu, cependant, une telle évaluation devrait être pris en compte sous la forme de capitalisation des intérêts « récifs ». C'est un dividende unique sont payés à l'investisseur à la fin de l'année, mais la banque peut payer des intérêts sur une base mensuelle. Voilà pourquoi la valeur actuelle nette d'une analyse comparative est déterminée par les différentes formules, et dans le cas d'une institution financière doit tenir compte de la capitalisation dépôt mensuel des intérêts.

Dans la littérature économique, se trouve cette déclaration « académique »: la valeur actuelle nette du projet d'investissement – un excédent de ressources financières reçues par les recettes monétaires et les dépenses. Son montant est réduit au temps initial (date de début de la mise en œuvre des projets d'investissement).

Ce résultat montre la taille du montant d'argent qui peut être obtenu après l'investisseur du projet. Souvent , la valeur réelle représente le bénéfice total de l'investisseur, mais dans ce cas ne doit pas être prise en compte de la valeur résiduelle du projet.

La valeur actuelle nette du projet: la formule de calcul

Ainsi, le calcul de l'indice en utilisant ces formules:

• VAN = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• VAN = -IC + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

où:

t – nombre d'années;
CF – paiement par t-années;
IC – capital investi;
i – le taux d'actualisation.

Les facteurs d'actualisation

La valeur actuelle nette ne peut être mesurée de manière fiable dans le cas où le droit à choisir taux d'actualisation. Sur la base de la valeur de cet indicateur, il est possible de trouver les coefficients correspondant pour la période sur laquelle l'analyse.

Seulement en raison de la détermination de la valeur des recettes et des dépenses de flux de trésorerie valeur actuelle nette peut être déterminée comme étant la différence entre ces deux valeurs. Par conséquent, cet indicateur peut être à la fois positif et négatif.

Arrêtons-nous sur ses valeurs:

• une valeur positive indique que les recettes de la période de facturation en fonction d'un montant de la remise à dépasser les pièces jointes semblables, et cela contribue à augmenter la valeur d'une entité commerciale;
• une valeur négative indique l'absence de la vitesse désirée de retour, ce qui conduit à une certaine perte.

Examen des alternatives investissements

Souvent , les investisseurs d'investir leurs fonds propres dans tel ou tel projet se posent la question: quel taux d' actualisation doit être utilisé lors du calcul de la valeur actuelle nette de l' entreprise? La réponse dépend de la disponibilité des alternatives aux placements de trésorerie. Par exemple, parfois au lieu d'une variante des investissements, la société utilise ses ressources financières pour acheter d'autres types de capitaux qui peuvent apporter de gros profits. Ou une entité commerciale acquiert les obligations, qui ont tendance à la disponibilité garantie de leur propre rentabilité.

Les investissements à des niveaux égaux de risque

Il y a une chose telle que des investissements « similaires ». Cet investissement, qui ont un risque égal. Il est connu de la théorie selon laquelle le risque plus élevé de l'investissement, plus le niveau de revenu et, par conséquent, la valeur actuelle nette. Par conséquent, un investissement alternatif dans le projet – le revenu sur lequel il est probable que, dans la même taille avec un investissement dans un projet ou bien avec le même niveau de risque.

Pour évaluer le degré de risque d'investissement doit supposer l'existence de l'existence du projet, non associé à aucun risque de tout. Puis, comme le coût d'opportunité des investissements sont revenus sans risque. Un exemple de ces revenus est l'achat d'obligations d'État. Lors du calcul du projet entité économique de dix ans sera en mesure de tirer profit du taux d'intérêt annuel sur les obligations gouvernementales concernées.

Résumant la matière, il convient de noter que cet indicateur économique est tout à fait réussi à aider l'investisseur à déterminer si d'investir des fonds excédentaires dans un secteur particulier.